En los últimos años, ha surgido una industria completamente nueva en el universo de blockchain y criptomonedas, la de las finanzas descentralizadas (o DeFi para abreviar).
Construido principalmente sobre la cadena de bloques Ethereum, DeFi es la cristalización de las ambiciones llevadas a cabo por los arquitectos de las criptomonedas, para construir un sistema financiero completo controlado por una sola entidad.
La llegada de las criptomonedas nos permitió enviar y recibir dinero sin la intervención de un intermediario (por ejemplo un banco), pero el auge de DeFi nos permite pedir prestado, prestar, ahorrar, especular y más en las mismas condiciones.
Por ejemplo, con los protocolos de préstamos DeFi como Compound, cualquiera puede obtener un préstamo de criptomonedas garantizado o ganar intereses prestando su propia criptografía, independientemente de su identidad e historial financiero.
Los intercambios descentralizados (DEX), por otro lado, facilitan las transacciones de igual a igual sin la necesidad de un intermediario que posea los fondos. A diferencia de los intercambios de cifrado tradicionales, los usuarios también pueden intercambiar cualquier token compatible con Ethereum por otro, siempre que haya oferta y demanda.
Como explica Michael Beck, director de proyectos de DeFi, una empresa de gestión de riesgos UNION, "las aplicaciones DeFi se basan en contratos inteligentes, como DApps tradicionales, pero se esfuerzan por descentralizar el papel de gobernanza y el papel de custodio de la aplicación".
"Es favorable desde el punto de vista de DeFi, porque la gente le da mucho valor a los contratos inteligentes, por lo que quieren saber que no hay una sola persona que pueda quitarles la alfombra".
Y Beck tiene razón al sugerir que el dinero se está invirtiendo en finanzas descentralizadas. Según los datos de DeFi Pulse, casi € 25 mil millones están actualmente bloqueados en contratos inteligentes DeFi, por debajo de solo € 15 mil millones a principios de este mes y menos de € 1 mil millones hace un año.
Sin embargo, si bien es evidente que se puede encontrar un valor significativo en este nuevo ecosistema financiero floreciente, también existe un riesgo considerable, especialmente para el inversor involuntario.
ความเสี่ยงและรางวัล DeFi
Los primeros en adoptar nuevas tecnologías siempre están posicionados para ganar más en caso de que el producto o servicio ingrese a la corriente principal. Si alguien hubiera comprado Bitcoin hace cinco años, por ejemplo, su inversión valdría 100 veces su valor original hoy.
Sin embargo, los beneficios de la adopción temprana solo se materializan si el inversor logra apoyar al caballo adecuado. Y lo mismo puede decirse de los muchos proyectos DeFi que surgen hoy.
La agricultura de rendimiento es una práctica de DeFi en la que los usuarios prestan su propia criptomoneda a un proyecto, ganando intereses a cambio de proporcionar efectivo. En algunos casos, los actores también son remunerados con un token de gobernanza, que les da un "voto" sobre el futuro del proyecto y también se puede negociar a través de un DEX.
Para maximizar el ROI, los productores de rendimiento a menudo transfieren fondos entre diferentes protocolos, buscando el mayor porcentaje de rendimiento anual (APY). Es el motor de crecimiento de DeFi en este momento.
Sin embargo, los riesgos asociados con la agricultura de rendimiento son significativos, especialmente para los inversores minoristas. Las altas tarifas de transacción, la volatilidad del mercado y los incidentes de seguridad relacionados con las vulnerabilidades de los contratos inteligentes pueden hacer que el valor de una inversión caiga por los suelos.
“ เราทุกคนแลกเปลี่ยนกันเมื่อเราเปลี่ยนจากผลิตภัณฑ์จากส่วนกลางไปสู่การกระจายอำนาจ” เบ็คผู้ซึ่งนำเสนอปริศนาเป็นคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือเมื่อเทียบกับนวัตกรรม
“Los productos centralizados tienen una sólida reputación y pedigrí de marca y han funcionado de manera comprobada durante años. Cuando se pasa a la descentralización, se encuentra un poco más de innovación, pero existe un nivel de riesgo acorde. "
Se podrían establecer comparaciones entre el estado actual de DeFi y el auge de ICO de 2017-18, en el que los inversores inyectaron miles de millones de dólares en nuevos proyectos de cifrado con la esperanza de que las monedas relacionadas (similares a las acciones) aumentaran de valor. Sin embargo, muchos de estos proyectos estaban podridos y un gran número de personas perdió gran parte de su inversión, si no la totalidad.
ด้วยลักษณะที่ลึกลับของบล็อกเชนและความซับซ้อนของกลไกการให้กู้ยืมและการยืมที่แตกต่างกันในระบบนิเวศของ DeFi จึงเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนทั่วไปที่จะแยกแยะความแตกต่างระหว่างโครงการ DeFi ที่มีมูลค่าจริงและโครงการที่เกิดจากโฆษณา
“Para alguien con solo unas pocas fichas en su bolsillo, DeFi es increíblemente arriesgado, costoso y complejo. Vemos estos factores como barreras para la participación ”, dijo Beck a LaComparacion Pro.
"Si piensas en la aspiración de blockchain y criptomonedas para garantizar la democratización autónoma de las finanzas, es difícil ver cómo DeFi puede tener éxito como lo es hoy".
ประกันจากภัยพิบัติ
Listo para lanzarse en breve, el protocolo UNION está diseñado para eliminar las barreras de entrada para los inversores minoristas al asegurar contra contingencias que podrían resultar en la pérdida de fondos.
Lo hace a través de los llamados tokens paraguas, que según Beck pueden compararse con las pólizas contratadas con una aseguradora tradicional, que otorgan ciertos beneficios al titular.
“Estos productos proporcionan herramientas flexibles, por lo que las personas no necesariamente tienen la exposición que tendrían en un mercado de DeFi descubierto”, dijo.
El protocolo en sí permite diferentes tipos de estructuras de beneficios componibles, que se pueden compartir entre múltiples políticas. Esto significa que UNION puede respaldar eventos que podrían amenazar el valor de las inversiones, como problemas de optimización de garantías, tarifas de transacción fluctuantes y fallas de contratos inteligentes.
Si bien las plataformas de seguros DeFi comparables, como NexisMutual, podrían asegurar contra el fracaso de un contrato inteligente específico, UNION espera destacar con pólizas que cubran una gama más amplia de riesgos a la vez.
A diferencia de otros protocolos de seguros, UNION también puede eludir algunos requisitos de Conozca a su cliente (KYC), ya que el titular de un token paraguas no se beneficia directamente de él. Esto significa que cualquiera puede suscribirse a una política sin tener que enviar información personal.
Esta combinación de cualidades, espera Beck, ayudará a eliminar las barreras de riesgo de entrada, al mismo tiempo que atrae a los participantes para quienes la confidencialidad y la descentralización son la principal preocupación.
Si bien proyectos como UNION pueden contribuir de alguna manera a compensar los riesgos asociados con la inversión en DeFi, el peligro nunca se puede eliminar por completo y también puede tomar nuevas formas a medida que evoluciona el ecosistema.
Un atributo conocido como componibilidad significa que los nuevos proyectos DeFi pueden basarse en aplicaciones e infraestructura existentes y conectarse a ellas, creando algo completamente nuevo. Pero también puede plantear problemas a los inversores, dice Beck.
"Cuantos más proyectos hay, más inesperadas son las interacciones entre ellos".